สอนวิธีเล่นหุ้นให้รวย

เมื่อวานผมได้รับการร้องขอจากนักธุรกิจท่านหนึ่ง แกถามผมว่าจะมีวิธีการอย่างไรในการเล่นหุ้นให้รวย ผมก็ขอสรุปให้ท่านลำดับการวิเคราะห์แบบนี้
1) ท่านควรเล่นหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดี …คำว่าปัจจัยพื้นฐานดีหมายความว่า                  

1.1)หุ้นนั้นมีอนาคต คือ ทำธุรกิจและมีรายได้มากกว่าค่าใช้จ่าย ได้ผลลัพธ์ออกมาเป็นกำไรสุทธิ

 1.2) หุ้นที่มีกำไรสุทธิตามข้อ 1.1) จะจ่ายเงินปันผลได้ …แต่ต้องระวังข้อ 1.3)

1.3) ต้องใส่ใจดูว่าหุ้นนั้นมีขาดทุนสะสมหรือไม่ ในกรณีมีขาดทุนสะสม และเกิดกำไรสุทธิในปีปัจจุบัน แต่กำไรยังไม่มากพอ หุ้นนั้นก็ยังคงขาดทุนสะสมอยู่ ไม่สามารถจะจ่ายเงินปันผลได้

 1.4) ยกตัวอย่างข้อ 1.3) หุ้นนั้นมีขาดทุนสะสม 100 ล้านบาท มีกำไรสุทธิในปีนี้ 20 ล้านบาท หุ้นนี้ยังมีขาดทุนสะสมอีก 80 ล้านบาท แต่การดูแค่นี้ไม่ได้หมายความว่า หุ้นนี้จะไม่น่าลงทุน ท่านยังต้องดูข้อ 1.5) ต่อ

 1.5) หุ้นนี้มีส่วนเกินมูลค่าหุ้นหรือไม่ …ส่วนเกินมูลค่าหุ้น คือ ตอนที่หุ้นนี้ถูกขายให้ประชาชนในราคา 30 บาท/หุ้น ในขณะที่มูลค่าที่กำหนดอยู่ที่ 10 บาท/หุ้น เกิดส่วนเกินมูลค่าหุ้น หุ้นละ 20 บาท…จำนวนส่วนเกินมูลค่าหุ้นทั้งหมดนี้ท่านสามารถดูได้จากงบดุลตรงส่วนทุน หากดูแล้วปรากฏว่าเป็นตัวเลข 150 ล้านบาท งานนี้หุ้นจะวิ่งขึ้นพอสมควรครับ เพราะมีความหมายว่าขาดทุนสะสมจะหมดไปได้ หากบริษัทนั้นลงมติโดยที่ประชุมผู้ถือหุ้นให้นำส่วนเกินมูลค่าหุ้น 150 ล้านบาทนั้นมาล้างขาดทุนสะสมจำนวน 80 ล้านบาท

1.6) บริษัทเลยมีกำไรสะสมทันที 70 ล้านบาท สามารถจ่ายเงินปันผลได้ (การล้างขาดทุนสะสม ด้วยส่วนล้ำมูลค่าหุ้นเป็นไปตาม พ.ร.บ.บริษัทมหาชน)

1.7) นอกจากมีกำไรและไม่มีขาดทุนสะสมแล้ว หุ้นนั้นยังเติบโตได้เรื่อยๆ พูดง่ายๆ ก็คือ บริษัทสามารถขยายกิจการและสร้างรายได้ได้ต่อไป… มีกำไรโดยตลอด นี่แหละหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดี

2) ท่านควรเล่นหุ้นที่มีลักษณะของการทำธุรกิจแบบผูกขาด หรือเป็นผู้นำในตลาด… ดำเนินธุรกิจในตลาดแบบผูกขาด แบบผู้ขายน้อยราย แบบกึ่งแข่งขันกึ่งผูกขาด …ไม่ใช่ดำเนินธุรกิจในตลาดแข่งขันสมบูรณ์ เพราะหุ้นแบบที่กล่าวไปจะมีกำไรสุทธิต่อยอดขายสูง มีปันผลในอัตราสูง หรือหากปัจจุบันยังไม่มีเงินปันผล แต่หากในอนาคตไม่มีใครจะเข้ามาแข่งขัน (ผูกขาด) ก็หมายความว่าหุ้นนี้จะราคาสูง ถึงแม้ว่าจะได้ปันผลต่ำ แต่ในระยะยาวจะได้กำไรจากส่วนต่างของราคาหุ้น และจะได้ปันผลสูงในอนาคต อย่าง PTT, PTTEP เป็นต้น

3) ถ้าเป็นผม ผมจะเล่นหุ้นที่เตรียมตัวจะทะยานขึ้น ผมมักจะเล่นหุ้นที่มีลักษณะตามข้อ 1) คืออาจจะขาดทุนแต่เริ่มกำไร จากกำไรแล้วเริ่มเติบโตอย่างมั่นคง หุ้นลักษณะแบบนี้จะราคาถูกในตอนต้น หากถือไว้จะได้กำไรจากส่วนต่างของราคาหุ้นเป็นอย่างมาก

4) นอกจากการเล็งหุ้นตามข้อ 3) ผมยังรู้ว่าหุ้นทุกตัวนั้นจะมีวงจรชีวิต ดังนั้นผมจะซื้อหุ้นตอนที่หุ้นฟื้นคืนชีพจากจุดต่ำสุด คือธุรกิจเริ่มฟื้นตัว มีกำไร แต่ยังขาดทุนสะสม หุ้นลักษณะนี้ราคาจะต่ำ เหมาะแก่การลงทุนในระยะกลาง …ท่านจะได้กำไรมาก

5) เนื่องจากจำนวนหุ้นมีมากมายหลายร้อยตัว ผมจึงเฝ้าดูการซื้อขายของหุ้นแต่ละตัวในทุกวัน โดยดูจากข้อมูลในหนังสือพิมพ์ หรือจากแหล่งอื่นใด ผมจะดูให้รู้ว่า มีใครแอบไปเก็บหุ้นเอาไว้ในหน้าตักของตัวเองบ้าง เพราะก่อนการขึ้นของราคาหุ้นจะมีไอ้โม่งมาแอบเก็บของเสมอ

6) จากข้อ 5) เมื่อผมเริ่มเอะใจกับหุ้นตัวใด ผมจะเข้าไป Print งบการเงินและสารสนเทศของบริษัทนั้นๆ ใน http://www.sec.or.th/ เอามาอ่านให้หนำใจ เพื่อที่จะได้จินตนาการโอกาสทางธุรกิจของหุ้นตัวนั้นออกว่า  มีอนาคตหรือไม่อย่างไร

7) ขั้นตอนข้อ 6) จะทำให้ผมเกิดความรู้สึกว่าหุ้นนี้น่าซื้อหรือไม่อย่างไร และยังนำมาพิจารณาเทียบเคียงกับเหตุการณ์ในข้อ 5) ทำให้ผมมั่นใจในการตัดสินใจมากขึ้นอีกมาก

8) ก่อนจะไปในขั้นตอนต่อไป ผมคงบอกกับท่านว่า พอผมเอะใจว่ามีคนเก็บหุ้นตัวนี้ ผมจะเริ่มดูว่าหุ้นนี้มีใครเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่บ้าง รายย่อยถือจำนวนเท่าใด …งานนี้ผมต้องรู้ให้ได้ว่ารายใหญ่จะเก็บของกันวันละเท่าไร และเก็บนานกี่วัน …อย่างหุ้น 300 ล้านหุ้น หากมีรายย่อยถือ 30 ล้านหุ้น อาจมีปริมาณการซื้อขาย 2 ล้านหุ้น/วัน โดยที่ราคายังไม่เปลี่ยนแปลง ไอ้ปริมาณ 2.0 ล้านหุ้นที่ซื้อขายกันต่อวัน รายใหญ่อาจเก็บของ (หุ้น) ได้ประมาณซัก 30% ของ 2 ล้านหุ้น ท่านก็ลองคำนวณดูซิครับว่า จะต้องเก็บของกันกี่วัน ท่านเห็นว่ามีสัญญาณแบบนี้ ท่านก็กระโดดเข้าไปซื้อเลยครับ

9) การกระโดดเข้าไปซื้อเป็นเพราะ 1) มีสัญญาณการเก็บของชัดเลย + 2) หุ้นมีพื้นฐานดี + 3) หุ้นมีโอกาสกำไรสะสม + 4) หุ้นมีโอกาสปันผลสูง

10) หลังจากซื้อแล้ว รอเวลาให้หุ้นขึ้น แล้วขายในราคาที่ท่านพอใจ

11) ราคาหุ้นขึ้นเท่าไรจึงจะขายเป็นปัญหาของนักลงทุนทุกคน เพราะส่วนใหญ่มักจะขายเร็วไป …หุ้นยังวิ่งขึ้นไปต่อ …งานนี้ขอแนะนำให้ทดลองทวนกระแสนักวิเคราะห์หุ้นดู ถ้านักวิเคราะห์บอกว่าให้ขาย ลองไม่ขาย อาจจะรวยได้ แต่ถ้าขายก็อาจจะเจ็บใจนักวิเคราะห์ (สาเหตุเป็นเพราะ กราฟที่แสดงข้อมูลทางเทคนิค รายใหญ่สามารถสร้างได้ จะให้เป็นเส้นอะไร บอกสัญญาณอะไร เป็นเรื่องที่หมูเหลือเกิน)


ทั้งหมดที่ผมเขียนอธิบาย เป็นกรณีของหุ้นที่เข้าสู่การเปลี่ยนฐานราคาคือ จาก 4 บาทเป็น 10 บาท จาก 20 บาท เป็น 26 บาท แบบนี้เป็นต้น
จำเอาไว้ว่า หุ้นขึ้นได้เพราะมีคนบงการ สำหรับวิธีการเล่นหุ้นก็คงขอเขียนอธิบายเอาไว้เท่านี้

ที่มา: งอกเงย

  

มีหนังสือดีๆ มาฝาก

วันนี้ผมมีหนังสือดีๆมาแนะนำกันครับ ชื่อว่า iPag เล่มสีดำๆ ดูแล้วมันมันไม่ค่อยน่าอ่านเท่าไหร่ 55+ แต่เพราะความแปลกของหนังสือ ผมเลยหยิบขึ้นมาดูเล่น ดูเสร็จก็กะจะวางไว้ที่ชั้นวางหนังสือเช่นเดิม แต่สายตาผมเหลือบไปเห็น ประโยคตรงหน้าปกหนังสือว่า “คนไทย...ที่อายุน้อยที่สุด...และเก่งที่สุดในโลก...” ว้าวๆ...อะไรขนาดนั้น ผมอยากรู้เลยหยิบมาอ่านสักหน่อย อ่านตรงหน้าแรกๆ เป็น บทคำเตือน โอ้!! ชีวิต iPag เทพมากเลย ผมหยิบเล่มนี้ไปที่เคาน์เตอร์แล้วจ่ายเงินทันทีเลย หุหุ


หนังสือเล่มนี้ ช่วยเพิ่มโลกทรรศน์ใหม่ๆ ให้กับผม และยังเพิ่มไฟในตัวผมมากยิ่งขึ้น อ่านจบก็ต้องลองมองย้อนดูตัวเอง แล้วเป้าหมายแรกในชีวิตของผมล่ะ “มีเงินเก็บ 1 ล้านบาทให้ได้ ก่อนอายุ 26 ปี ตอนนี้เหลือ แค่ 10 เดือน” คำนวณในตาราง excel ดู ถ้าหวังเงินเดือนอย่างเดียวคงไม่ได้ เพราะผมใช้เงินเดือนชนเดือน 55+ แต่ความหวังของผมอยู่ที่ตลาดหุ้น หุ้นที่ผมลงทุน ผมได้ซื้อรอบแรก ในช่วงน้ำท่วมใหญ่ และก็เล่นรอบตอนมัน Peak มา 1 รอบแล้ว พอมันย่อลงมาผมก็ทะยอยซื้ออีกครั้ง หลังจากนั้นตลาดขึ้นมาแรงมาก แต่หุ้นผมกับนิ่งมาก ตรงข้ามกันเลย 55+ แต่ไม่เป็นไร (ปลอบใจตัวเอง หุหุ) ผมมองให้ยาวๆ ให้เวลาทั้งปีนี้ จนถึงกลางปีหน้า มันน่าจะมีอะไรดีๆ ถ้าไม่เกิดแผ่นดินไหว, น้ำท่วมใหญ่หรือเศรษฐกิจไม่ดีซะก่อน ร่วมๆแล้วคือปัจจัยภายนอกที่มันควบคุมไม่ได้อ่ะครับ ผมว่า หุ้นที่ผมลงทุนน่าจะชนะตลาดได้สบายนะครับ อิอิ ถ้าเป็นแบบนั้น เป้าหมายของผมคงไม่ไกลเกินเอื้อม หวังว่าจะเป็นเช่นนั้น


บ่นเรื่องของผมมาซะเยอะเลย ลองอ่านหนังสือเล่มนี้ดู ผมว่ามีอะไรน่าสนเยอะ โดยเฉพาะคนที่ยังไม่รู้จักการวางแผนการใช้ชีวิต หนังสือเล่มนี้จะคอยเตือนสติคุณได้ดีเลยแหละ ผมเชื่อว่ามีคนหลายคนที่เปลี่ยนแปลงชีวิตไปในทางที่ดีขึ้น จากการได้อ่านหนังสือดีๆสัก1เล่ม และหนังสือเล่มนี้ก็น่าสนใจเลยแหละ…

(…. ปล. พี่แป๊ก ผมเขียนเชียร์หนังสือของพี่ซะขนาดนี้ ให้% กันบ้างนะครับ อิอิ หนังสือดีจริงๆครับ)

Roadmap สำหรับ VI

Roadmap สำหรับ VI : สันติ สิงหวังชา


การเดินทางของคนที่ต้องการจะเป็น Value Investor ที่ประสบความสำเร็จได้นั้น ผมเชื่อว่าควรจะมี การวางแผน ตั้งเป้าหมาย และติดตามผล ….ในวันนี้ผมจะลองวาดภาพ Roadmap ของตัวผมเองทั้งที่ผ่านมาแล้ว และยังไปไม่ถึงให้ดูกันนะครับ

ในสมัยเริ่มต้นใหม่ๆ คงไม่ใช่ผมคนเดียวที่จะรู้สึกว่าการลงทุนแบบ vi นั้นยากไม่ใช่เล่น เพราะต้องรู้เรื่องมันสารพัดอย่าง ไม่ว่าจะเป็นบัญชี ธุรกิจ การเงิน ฯลฯ การจะศึกษาหุ้นแต่ละตัวก็ใช้เวลาไม่น้อย หลายๆครั้งนั่งศึกษาหุ้นเป็น 10 ตัวก็ยังไม่เจอดีๆซักตัว

…อ่านงบการเงินก็ไม่ค่อยเป็น ข้อมูลจะหาจากไหน การเทรดหุ้นให้ดีจะทำอย่างไร ยิ่งคิดก็ยิ่งกลุ้ม …

แต่ผมก็พยายามที่จะศึกษาการลงทุนแบบ vi ต่อไป แม้จะมีเบื่อบ้าง ท้อบ้าง แต่พอมาถึงจุดนึงก็ได้รู้ว่า ที่เราลงทุนลงแรงไปมันคุ้มค่ามากเหลือเกิน …

step การศึกษาของผมแบบคร่าวๆเป็นแบบนี้ครับ

1. เริ่มต้นจากการศึกษาหาความรู้ในแนวทางการลงทุนแบบ vi เพื่อให้เข้าใจแนวคิดและวิธีการคร่าวๆ ช่วงนี้ผมอ่านหนังสือเกี่ยวกับ vi แทบทุกเล่มที่หาได้ ซึ่งหนังสือหลายๆเล่มผมก็ได้เขียนถึงไปบ้างแล้ว เช่น ตีแตก , one up on wallstreet , วาทะของวอเรนบัฟเฟตต์, The Warren Buffett Way ฯลฯ เมื่ออ่านหนังสือพวกนี้ไปมากจะจะเข้าใจแนวคิดในการลงทุนแบบ vi มากขึ้น แต่สิ่งที่เป็นปัญหาของผมในวันนั้นหลังจากอ่านหนังสือ vi ไปได้หลายเล่มก็คือ ผมยังขาดความสามารถในการอ่านงบการเงิน ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญอย่างหนึ่งในเป็น vi ที่ดีได้

(อ่านเพิ่มเติมได้ที่กะทู้ “มือใหม่อยากลงทุนหุ้นแนว VI ต้องอ่านหนังสืออะไรบ้างมาดูกันครับ”)

2. เมื่อพบจุดอ่อนของตัวเองเรื่องของการอ่านงบการเงิน ผมก็เลยลอง load งบการเงินจากเวปไซต์ www.sec.or.th มาลองฝึกอ่านดู โดยช่วงแรกใช้หนังสือ ตีแตก ของ ดร.นิเวศน์ เป็นแนวทาง เพราะในหนังสือมีตัวอย่างการวิเคราะห์งบการเงินให้ดู

จำได้ว่าตอนแรกผม load งบการเงินของบริษัทในกลุ่มหนังสือ สิ่งพิมพ์มาอ่าน เช่น se-ed aprint mati เพื่อที่จะได้ลองเอามาเปรียบเทียบได้ แต่กว่าที่ผมจะลองคำนวณอัตราส่วนต่างๆตามหนังสือตีแตกได้ ก็เล่นเอาเหนื่อยเหมือนกัน เพราะแต่ละงบนี่กว่าจะทำเสร็จก็กินเวลาเป็นวันเหมือนกัน ผมเห็นท่าจะไม่ดี ก็เลยของไปหาหนังสือเล่มอื่นๆมาอ่านดู เผื่อจะได้ idea มากขึ้น ตอนนั้นก็เห็นหนังสือของ ดร.ภาพร (อ่านงบการเงินให้เป็น) วางอยู่ที่ se-ed ก็เลยลองซื้อมาอ่าน แรกๆก็อ่านเข้าใจยากอยู่บ้าง แต่ยิ่งพออ่านจบไปรอบนึงแล้วเรากลับมาดูงบการเงินใหม่ ก็เห็นได้ชัดเจนว่าสามารถทำความเข้าใจกับงบได้เร็วขึ้น แต่ก็ยังไม่สามารถวิเคราะห์ให้ทะลุปรุโปร่งได้เท่าที่ควร

ผมก็เลยไปหาซื้อหนังสือของ ดร.ภาพร เล่มอื่นๆมาอ่านเพิ่มเติมเรื่อยๆ (รู้สึกมีอยู่ 3-4 เล่ม) ยิ่งอ่านมาเท่าไหร่ ยิ่งทดลองแกะงบการเงินมากขึ้นเท่าไหร่ ความเร็วในการอ่านงบก็เร็วขึ้นเท่านั้น ระหว่างนี้ผมก็ยังหาความรู้เพิ่มเติมจากงานสัมมนาของตลาดหลักทรัพย์ ตอนนั้นไปเรียนกับ อ.ธนเดช มหโภไคย ซึ่งสอนการอ่านงบได้เข้าใจง่ายดีมาก และยังสอนเรื่องการอ่านงบกระแสเงินสด (ซึ่งหาอ่านที่ไหนไม่ค่อยได้เท่าไหร่ ส่วนใหญ่จะมีแต่หนังสือสอนอ่านงบดุลกับงบกำไรขาดทุน)

หลังจากผมเริ่มอ่านงบการเงินได้คล่องมากขึ้น ก็ทำให้ผมเลือกซื้อหุ้นที่มีคุณภาพดี มีความปลอดภัยได้สูงขึ้นจากการใช้งบการเงินช่วย ซึ่งงบการเงินที่ผมจะชอบดูนั้นก็คืองบย้อนหลังไป 3 ปี (ซึ่งใน 56-1 นั้นจะรวมตัวเลขย้อนหลังให้ 3 ปีอยู่แล้ว ก็ถือว่าสะดวกดี) เพื่อดูแนวโน้มของบริษัท นอกจากนี้ก็จะ load งบการเงินรายไตรมาสของปีล่าสุดทุกไตรมาสมาอ่านดู เพื่อดูแนวโน้มบริษัทในระยะสั้น (เพราะผมเคยเจ็บตัวมาแล้วกับหุ้นไก่ ซึ่งมีรายได้ลดลงทุกไตรมาส ผมดูแค่งบปีเลยคิดว่าดี เพราะรวมรายได้ทั้งปีมันยังพอใช้ แต่หารู้ไม่ว่าไอ้ที่รายได้สูงๆน่ะมันตอนไตรมาสแรก พอไตรมาสต่อๆมารายได้มันลดลงเรื่อยๆ ก็พอจะบอกได้ว่าบริษัทอาจจะกำลังมีปัญหา)

3. พอเราซื้อหุ้นมาแล้ว หรือมีหุ้นที่เล็งจะซื้อไว้ในใจแล้ว บางครั้งเราซื้อหุ้นมาไม่นาน หุ้นมันวิ่งขึ้นไปก็ดีใจ คิดว่าตัวเองเก่งเลือกหุ้นได้ถูก แต่พอครั้งไหนซื้อหุ้นปุ๊บแล้วมันวิ่งลงปั๊บ ก็คิดว่าบริษัทอาจจะมีปัญหา พาลคิดไปเองว่าตัวเองเลือกหุ้นไม่ดี

…. เป็นอย่างนี้อยู่บ่อยๆ สภาพจิตใจก็เริ่มแย่ อารมณ์ตัวเอง ถูกราคาหุ้นที่วิ่งขึ้นลงรายวันพาให้แกว่งไปอยู่ตลอดเวลา คิดแล้วก็เลยว่าต้องหาที่พึ่งทางใจ ด้วยการกลับไปอ่านหนังสือ vi ในข้อ 1 ใหม่อีกรอบให้หมด ก็ได้ใจความว่า “เราไม่จำเป็นต้องซื้อหุ้นได้ราคาต่ำที่สุดเสมอไป ขอให้ซื้อหุ้นได้ในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าก็โอเคแล้ว” หรือคำพูดของ Buffett ที่บอกว่า “ถ้าไม่สามารถทนเห็นราคาหุ้นลดลงกว่า 50% ได้ ก็อ่านคิดที่จะเล่นหุ้น” ทำให้ผมคิดได้ว่าการที่ราคาหุ้นมันวิ่งขึ้นลงนั้น มันเป็นเรื่องของ demand (แรงซื้อหุ้น) และ supply (แรงขายหุ้น)

ดังนั้น การขึ้นลงของหุ้นในระยะสั้นไม่ได้บอกว่าบริษัทนั้นมันดีหรือไม่ดีอย่างไร คิดได้แบบนี้ก็ทำให้สภาพจิตใจเริ่มดีขึ้น เวลาหุ้นขึ้นก็ไม่หยิ่งผยองคิดว่าตัวเก่ง หรือเวลาหุ้นลงก็ไม่มานั่งกลุ้มใจ เอาเวลาไปศึกษาติดตามธุรกิจของหุ้นที่เราถือดีกว่าเอาเวลามานั่งดูราคาหุ้นรายวัน

หนังสือที่ช่วยให้ผมผ่านจุดนี้ไปได้อีกเล่มนอกจากหนังสือ vi ก็คือหนังสือ “จิดวิทยาการลงทุน” ช่วยทำให้เข้าใจแนวคิดของคนในการลงทุนได้มากขึ้น และเคล็ดลับอย่างหนึ่งที่ผมได้มาจากการผ่านพ้นกำแพงนี้ไปได้ก็คือ “จงลืมราคาต้นทุนที่เราซื้อหุ้นมาให้หมด (รวมถึงราคาในอดีตทั้งหมด)” เพราะตัวเลขราคาเหล่านี้จะเป็นสิ่งที่ทำให้คนเกิดกับดักทางจิตวิทยาได้ง่าย

เช่น คนส่วนใหญ่ไม่ชอบขายหุ้นถ้าราคาหุ้นต่ำกว่าราคาทุน เพราะจะรู้สึกว่าตัวเองขาดทุน แต่สำหรับผม ถ้าผมคิดว่าหุ้นตัวดังกล่าวไม่ดี และมีโอกาสที่ราคาจะต่ำลงไปอีกยังไงผมก็ขาย ราคาทุนไม่เกี่ยวข้องกับการตัดสินใจทั้งสิ้น ถ้าคิดได้แบบนี้แล้ว ผมว่าเส้นทางแห่งความสำเร็จก็เข้าใกล้มาอีกขั้น

หลังจากที่เรามีความรู้ในเรื่องของแนวคิดการลงทุนแบบ vi รวมกับความรู้ในการอ่านบัญชี หรือการวิเคราะห์จากตัวเลข ท้ายสุดก็คือเรื่องของจิตวิทยาการลงทุน ผมก็เชื่อว่านักลงทุนท่านนั้นๆก็น่าจะมีความพร้อมระดับนึงในการลงทุนให้ตลาดหุ้นแล้ว ….

4. ทักษะที่สำคัญอีกอย่างหนึ่งคือทักษะในการวิเคราะห์ธุรกิจ มองถึงแนวโน้มของอุตสาหกรรม ผลกระทบจากปัจจัยแวดล้อมต่างๆที่เปลี่ยนแปลงไป

เช่น เมื่อเราเห็นว่าค่าเงินบาทแข็งขึ้น บริษัทอะไรจะได้ประโยชน์ บริษัทอะไรจะเสียประโยชน์ เมื่อเกิดภาวะโลกร้อนขึ้น บริษัที่ขายเครื่องดื่ม และบริษัที่ขายแอร์ก็น่าจะได้ประโยชน์ แรกๆผมเองก็ไม่ค่อยเห็นถึงความสัมพันธ์ของปัจจัยแวดล้อมต่อบริษัทต่างๆในตลาดหุ้นซักเท่าไหร่ แต่ยิ่งผมนั่งศึกษาธุรกิจของบริษัทต่างๆมากขึ้น อ่านหนังสือมากขึ้น ไม่ว่าจะเป็น 56-1, annual report, หนังสือพิมพ์ หรือ Pocket Book ต่างๆ

นอกจากการวิเคราะห์ความสัมพันธ์ของปัจจัยแวดล้อมต่อตัวบริษัท เรายังจะต้องสามารถวิเคราะห์ถึงความสามารถของบริษัท ข้อเด่นข้อด้อย ความสามารถในการแข่งขันกับคู่แข่ง เพราะบางครั้งเราวิเคราะห์ปัจจัยภายนอกได้ว่าธุรกิจกลุ่มไหนจะได้ประโยชน์ แต่การเลือกหุ้นในธุรกิจนั่นๆ ก็จำเป็นต้องสามารถวิเคราะห์แบบภายในได้เช่นกัน…

ในระยะแรกๆของการลงทุน ผมเองก็ไม่ค่อยรู้เรื่องในแต่ละอุตสาหกรรมเท่าไหร่ …ในช่วงแรกๆของการเล่นหุ้นผมพยายามศึกษาธุรกิจโฆษณา เนื่องจากสนใจลงทุนในบริษัทโฆษณา แรกๆก็ไม่เข้าใจว่าโครงสร้างรายได้เป็นอย่างไร ปัจจัยแห่งความสำเร็จคืออะไร แนวโน้มของบริษัทเป็นอย่างไร พอศึกษาไปเรื่อยๆ ก็ยิ่งมีความเข้าใจมากขึ้น

ต่อมาผมก็หันมาสนใจกับหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการผลิต ก็ทำให้รู้ว่าเราจำเป็นต้องเข้าใจว่าบริษํทนั้นมีการผลิตโดยเน้นเครื่องจักรที่ทันสมัยเป็น Automatic หรือว่าเป็นการผลิตที่เน้นการใช้แรงงาน ซึ่งธุรกิจทั้ง 2 ประเภทก็จะมีความสามารถในการลดต้นทุนที่แตกต่างกัน และมี Key Success Factor ที่แตกต่างกัน

ฟังๆดูอาจจะเป็นเรื่องที่เข้าใจยาก แต่ยิ่งผมศึกษาการทำธุรกิจในอุตสาหกรรมต่างๆกันมากเท่าไหร่ ความรู้ของผมก็กว้างขึ้นเรื่อยๆ ขอบเขตความสามารถก็กว้างขึ้น ทำให้ใช้เวลาน้อยลงในการทำความเข้าใจหุ้นแต่ละตัว เนื่องจากการลงทุนแบบ vi ทีดีจำเป็นต้องเข้าใจในธุรกิจที่ลงทุน การขยายขอบเขตความรู้ของตัวเองออกไป ทำให้ผมคว้าโอกาสที่ผ่านมาได้มากขึ้น หุ้นที่แต่เดิมไม่เคยคิดจะสนใจ ก็เข้ามาอยู่ในกรอบความสนใจ เมื่อมีปัจจัยอะไรที่ให้โอกาสกับหุ้นตัวนั้นๆ ผมก็ซื้อหุ้นได้ทัน และเร็วกว่าคนอื่นๆ ผลตอบแทนก็ยิ่งมากขึ้นๆ

ทักษะในข้อนี้ของผมเองก็ยังคงอยู่ในวงจำกัด ยังมีอีกหลายธุรกิจที่ผมยังมองว่ายากเกินที่ผมจะเข้าใจ เช่น การเกษตร แบงค์ อสังหา ฯลฯ ทำให้ผมไม่สามารถที่จะลงทุนในหุ้นกลุ่มนี้ได้ .. แต่ผมก็หวังว่ายิ่งผมใช้เวลาอยู่ลงทุนนานขึ้น มีประสบการณ์มากขึ้น อ่านมากขึ้น ขอบเขตความรู้ของผมก็จะกว้างขึ้น และในอนาคต ตัวเลือกในการลงทุนก็จะมากขึ้น ผลตอบแทนคงจะดีขึ้นตามลำดับ …. ขั้นตอนนี้แม้จะใช้เวลานานมาก เพราะเป็นการเรียนรู้ที่ไม่มีที่สิ้นสุด แต่ผมเชื่อว่าเป็นทักษะที่สำคัญในอันดับต้นๆของการลงทุนให้สำเร็จ

5. ความสามารถในอ่านคน : หลายๆคนอาจจะงงๆว่ามันเกี่ยวอะไรกับการลงทุน …ผมเชื่อว่าหุ้นที่ดีจะต้องประกอบไปด้วย 3 ประการหลัก คือ

1. บริษัทอยู่ในอุตสาหกรรมที่ดี

2. บริษัทมีความสามารถในการแข่งขันที่ดี

3. บริษัทมีผู้บริหารที่ดี ทักษะในข้อที่

4 จะสามารถตอบโจทย์ข้อ 1 และ 2 ได้ แต่การที่จะตอบคำถามเรื่องผู้บริหารนั้นผมว่าจำเป็นที่จะต้องอ่านคนออก

…สิ่งที่ผมต้องการสำหรับผู้บริหารคือความเก่ง ขยันและซื่อสัตย์ ซึ่งการตั้งคำถาม การพูดคุย หลายๆครั้งจะทำให้เราพอที่จะสามารถตีความได้จากบุคคลิก ลักษณะ และการตอบคำถาม

แรกๆเซ้นในการอ่านคนของเราอาจจะไม่มากเท่าไหร่ แต่ยิ่งเรามีโอกาสพูดคุยกับผู้บริหารหลายๆคนบ่อยๆ เราจะเริ่มจับทาง และมีเซ้นในการอ่านคนที่ดีขึ้นได้

ผู้บริหารบางคนจะชอบโม้เกินจริง บางคนจะชอบพูดแบบ conservative ไว้ก่อน ผู้บริหารชอบปิดบังสิ่งที่ไม่ดีเอาไว้ในใจไม่ยอมพูด บางคนนี่ก็เชื่อคำพุดเค้าไม่ได้เลย เราจำเป็นที่จะต้องทำความเข้าใจลักษณะของผู้บริหารแต่ละคน … หลายครั้งเราก็ต้องตั้งคำถามให้เห็นวิสัยทัศน์ วิธีการแก้ปัญหา … แผนการดำเนินการในอนาคต ซึ่งจะทำให้เราทราบได้ว่าผู้บริหารนั้นเก่ง หรือขยันหรือไม่อย่างไร …

การเสริมความรู้ในทักษะด้านการอ่าน ผมสามารถพัฒนาได้ด้วยการพูดคุยกับผู้บริหารหลายๆท่าน และติดตามผลงานของเค้าว่าเป็นอย่างที่พูดหรือไม่ ฝึกตั้งคำถามที่สามารถบ่งบอกได้ถึงความสามารถ หรือความซื่อสัตย์

เช่น ผมมักจะชอบถามผู้บริหารว่าเค้ามีปัจจัยอะไรที่เป็นเรื่องที่กังวลเกี่ยวกับธุรกิจอยู่บ้างหรือว่า หรือมีอะไรที่ห่วงทำให้นอนไม่หลับ … ผู้บริหารที่ซื่อสัตย์จะมักจะตอบตรงๆถึงสิ่งที่เค้าเป็นกังวลอยู่ ในขณะที่ผู้บริหารที่ไม่ค่อยซื่อเท่าไหร่ แม้มีเรื่องอยู่ ก็มักจะปิดบังเอาไว้ไม่ยอมพูด อาจจะตอบว่าไม่มี หรือไม่ก็เฉไฉไปเรื่องอื่น เพราะคนส่วนใหญ่มักจะไม่ค่อยชอบพูดในเรื่องร้ายๆ ต่อธุรกิจตัวเอง มักจะพูดแต่เรื่องดีๆ (ไม่ได้ใช้ได้ 100% นะครับ แต่เท่าที่ลองๆดู การใช้คำถามนี้ถามผู้บริหารก็จะได้คำตอบที่อ่านผู้บริหารได้พอสมควร)

นอกจากนี้ บางครั้งผู้บริหารที่ตอบถึงปัญหาแบบตรงๆ บางครั้งผมก็จะเจอผู้บริหารที่บอกถึงปัญหาที่กังวล ข่าวร้าย แต่ในขณะเดียวกันก็บอกถึงทางแก้ไข หรือแผนการที่จะป้องกันไว้ด้วย … พวกนี้ผมว่ามักจะเป็นผู้บริหารที่จะมีคุณสมบัติครบทั้ง 3 ข้อ คือเก่ง ขยัน และซื่อสัตย์ …

นอกจากการพูดคุยกับผู้บริหารบ่อยๆแล้ว ผมยังชอบที่จะหาหนังสือเกี่ยวกับจิตวิทยาการอ่านอยู่เรื่อยๆ ลองไปหาหนังสือของ เดวิด เจไลเบอร์แมน มาอ่านดูนะครับ .. เห็นเขียนไว้หลายเล่ม อ่านๆไปผ่านๆ บางครั้งเราสามารถนำความรู้เหล่านี้ที่ได้มาใช้โดยไม่รู้ตัวเลยด้วยซ้ำ …

โดยสรุป ทักษะหรือความรู้ ที่ใช้ในการลงทุนที่ผมเห็นว่ามีความสำคัญหลักๆมีอยู่ 5 อย่างดังนี้

1. ความรู้ในแนวคิดและหลักการการลงทุนแบบเน้นคุณค่า

2. ทักษะในการวิเคราะห์ตัวเลข งบดุล งบการเงิน งบกระแสเงินสด

3. จิตยาในการลงทุน

4. ความสามารถในการวิเคราะห์ปัจจัยภายนอก ภายใน และความเข้าใจในอุตสาหกรรม

5. ความสามารถในการอ่านคน

ทางเดินของการเป็น vi นั้นอาจจะดูแล้วยาวนานและยากซะเหลือ … แต่เชื่อผมเถอะครับ .. ลงทุนในความรู้ไม่เคยทำให้ใครผิดหวังหรอกครับ


โดย สันติ สิงหวังชา (Yoyo’s Value Investing Way)

ปีใหม่ เฮงๆๆ รวยๆๆ

ปีที่ผ่านมา ถือว่าเป็นปีที่ยอดเยี่ยมมากๆเลยครับ ผมเขียนแบบนี้ไม่ได้หมายความว่าเงินในพอร์ตผมโตขึ้นนะครับ ที่จริงแล้วมันโตนิดเดี๋ยวเอง 55+ แต่ที่ผมประทับใจ ก็คือ ผมได้เรียนรู้ตลาดหุ้นที่เป็นทั้งแบบขาขึ้นและขาลง

จะว่าไปในช่วงต้นปี ผลตอบแทบของผมถือว่าสูงมากเลย แต่พอมาเจอปัญหายุโรป กำไรผมหายหมด แถมมาขาดทุนด้วยนี้สิ โห ยอดจริงๆ (ประชดนะ)ทำให้ผมต้องทบทวนและต้องปรับเปลี่ยนวิธีการลงทุนซะใหม่ สิ่งที่ต้องทำให้ได้ก็คือ เรื่องการควบคุมจิตใจตนเอง เรื่องนี้คงเป็นเรื่องที่สำคัญ และผมก็เชื่อว่า ท่านนักลงทุนหลายๆท่านก็ยังทำกันไม่ได้ ไม่เป็นไรครับทุกอย่างเป็นการเรียนรู้ ทำให้เราก้าวต่อไปที่ดีกว่า มาเริ่มต้นกันใหม่ในปีใหม่ปีนี้กันครับ

ปีใหม่ปีนี้ ผมเลยขอศึกษาเทคนิคการปรับพอร์ตของพี่ลูกอีสาน ใครอ่านจบหมดทั้งกระทู้เทพเลยทีเดียว ขนาดนั้น 55++
ตามลิงค์นี้เลย ขอถามคุณลูกอีสาน เรื่องเทคนิคการปรับพอร์ตครับ

ส่วนอีกลิงค์ เป็นการประมวลเหตุการณ์สุดซี้ด ในรอบปีที่ผ่านมา ของพี่ yacht7 ใน Pantip ในนี้มีหุ้นที่ผมเคยลงทุนด้วยนะครับ ลากซะซี้ดดด....เลยยย....
ตามลิงค์นี้เลย ประมวลเหตุการณ์สุดซี้ดดดดดดด ในรอบปีที่ผ่านมา !!

อัพแอนด์ดาวน์ ของการลงทุนในหุ้นวัฏจักร

for everyone



The Ups And Downs Of Investing In Cyclical Stocks
ลองจินตนาการว่าคุณกำลังขับรถสปอร์ต ชั่วขณะหนึ่งคุณอาจจะกำลังแล่นไปบนยอดเขาสูงของโลก อีกอึดใจคุณกลับมาลงมาอยู่ที่ตีนเขา พร้อมที่จะพุ่งทะยานกลับขึ้นไปอีกครั้ง เช่นเดียวกับการลงทุนในหุ้นที่มีธุรกิจเป็นวงรอบก็จะคล้ายคลึงกัน ยกเว้นระยะเวลาที่ใช้วิ่งขึ้นหรือลงเท่านั้นที่ต่างกัน ปรากฏการณ์เช่นนี้เป็นที่รู้จักกันในชื่อที่เรียกว่า วงรอบธุรกิจ หรือวัฏจักรเศรษฐกิจ ซึ่งอาจจะกินเวลานานเป็นปี

หุ้นวัฏจักรคืออะไร ?
การแยกแยะบริษัทเหล่านี้เป็นเรื่องที่ต้องตรงไปตรงมา โดยปกติ หุ้นวัฏจักรมักจะแฝงอยู่ในหลากหลายอุตสาหกรรม อาทิ อุตสาหกรรมรถยนต์ สายการบิน เฟอร์นิเจอร์ เหล็ก กระดาษ เครื่องจักรกล โรงแรม และภัตตาคาร เป็นต้น ผลกำไรและราคาหุ้นของบริษัทมีแนวโน้มที่เป็นไปตามการขึ้นลงของเศรษฐกิจ นี่แหล่ะจึงเป็นที่มาของคำว่า “วัฏจักร” เมื่อเศรษฐกิจบลูม เช่นช่วงทศวรรษ 90 ยอดขายของรถยนต์, ตั๋วเครื่องบิน และไวน์ชั้นเลิศ มีแนวโน้มเติบโตรุ่งเรือง แต่ในทางกลับกัน เมื่อเศรษฐกิจย่ำแย่ หุ้นวัฏจักรก็มักจะตกต่ำสุดๆ
การขึ้นและลงของเศรษฐกิจเป็นไปตามธรรมชาติ ซึ่งก็คือลักษณะของหุ้นวัฏจักร การลงทุนในหุ้นวัฏจักรให้ประสบผลสำเร็จนั้น จะต้องระมัดระวังอย่างมากในการกะจังหวะเวลา มีความเป็นไปได้ที่จะสามารถทำเงินจำนวนมหาศาลถ้าหากคุณเข้าถือหุ้นวัฏจักรในขณะที่อยู่ในช่วงต่ำสุดของวงรอบ ปริ่มๆ ว่าจะเริ่มขยายตัว แต่ก็เช่นกัน นักลงทุนอาจจะเสียเงินจำนวนมากถ้าหากเข้าซื้อหุ้นในช่วงจังหวะที่ผิดพลาด

เปรียบเทียบหุ้นวัฏจักรกับหุ้นเติบโต (Cyclical vs Growth Stocks)
ในช่วงเศรษฐกิจดี บริษัททั้งหมดจะมีผลกำไรงดงาม แต่กับหุ้นเติบโตแล้วแม้ว่าจะอยู่ในสภาวะเศรษฐกิจแย่สุดๆ ก็ยังคงสามารถบริหารจัดการสร้างผลกำไรปีแล้วปีเล่า ซึ่งในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ การเติบโตของหุ้นเหล่านี้อาจจะชะลอตัวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว แต่ก็ยังอยู่ในเกณฑ์ยอมรับได้
สำหรับหุ้นวัฏจักรแล้ว กลับตรงกันข้าม มีการตอบสนองอย่างผันผวนต่อสภาพเศรษฐกิจมากกว่าหุ้นเติบโต ในช่วงแย่ๆ อาจจะขาดทุนมหาศาลแทบจะประคองตัวไม่รอด แต่เมื่อสถานการณ์กลับกลายเป็นดีขึ้น จะมีการสวิงอย่างรุนแรงจากขาดทุนเป็นกำไร มีผลประกอบการเหนือความคาดหมาย บางครั้งยังทิ้งห่างหุ้นโตเร็วแบบไม่เห็นฝุ่น

การลงทุนในหุ้นวัฏจักร
อ้าว! แล้วเมื่อไหร่ที่ควรจะซื้อหุ้นวัฏจักร การคาดคะเนช่วงขาขึ้นเป็นเรื่องยากมากๆ โดยเฉพาะ หุ้นวัฏจักรหลายตัวมักจะเริ่มทำผลงานดีล่วงหน้าหลายเดือนก่อนที่เศรษฐกิจจะหลุดพ้นจากช่วงตกต่ำ การเข้าซื้อหุ้นวัฏจักรต้องอาศัยการค้นคว้าและความกล้า ยิ่งกว่านั้น นักลงทุนต้องมีจังหวะการลงทุนที่เพอร์เฟคต์ถูกต้อง
กูรูด้านการลงทุน จิม สเลเตอร์ ได้เสนอผลงานที่ช่วยนักลงทุนได้มาก เขาศึกษาถึงอุตสาหกรรมวัฏจักรมีผลกับตัวแปรที่เป็นปัจจัยทางเศรษฐกิจเป็นระยะเวลานานถึง 15 ปี จากข้อมูลได้แสดงให้เห็นว่า อัตราดอกเบี้ยที่ตกลง เป็นปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังความรุ่งเรืองของหุ้นวัฏจักร เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยต่ำมักจะเป็นไปเพื่อการกระตุ้นเศรษฐกิจ หุ้นวัฏจักรจึงมักจะมีผลกำไรดีเมื่อดอกเบี้ยลดลง ในขณะที่เมื่อดอกเบี้ยเริ่มเปลี่ยนเป็นขาขึ้น ราคาหุ้นวัฏจักรก็มักจะย่ำแย่ สเลเตอร์ได้เตือนนักลงทุนให้ระมัดระวังในช่วงปีแรกที่อัตราดอกเบี้ยเริ่มลดลง ดูจะเป็นช่วงเวลาที่ไม่เหมาะแก่การซื้อ เขาแนะนำว่าเวลาที่ดีที่สุดของการซื้อก็คือ ปีสุดท้ายของการลดอัตราดอกเบี้ย ก่อนหน้าที่ดอกเบี้ยจะเปลี่ยนเป็นขาขึ้นอีกครั้ง ซึ่งนี่ก็คือ ช่วงเวลาที่หุ้นวัฏจักรสามารถเอาชนะหุ้นเติบโตได้
ก่อนที่จะเลือกหุ้นวัฏจักร เป็นการดีที่จะพิจารณาเลือกอุตสาหกรรม ที่มีทีท่าว่ากำลังจะเด้ง ลำดับต่อมา เมื่อเลือกได้อุตสาหกรรมแล้ว ให้เลือกบริษัทที่ดูดีน่าสนใจ ซึ่งตามปกติ บริษัทใหญ่ที่สุดก็มักจะปลอดภัยที่สุด บริษัทเล็กๆ มักจะมีความเสี่ยงสูง แต่ก็มีหลายครั้งที่บริษัทเล็กๆ เหล่านี้สามารถให้ผลตอบแทนได้อย่างงดงาม

นักลงทุนจำนวนมากจะมองหาบริษัทที่มีค่า P/E ต่ำๆ แต่สำหรับการลงทุนในหุ้นวัฏจักรแล้ว วิธีนี้อาจจะใช้ไม่ได้ผล ผลกำไรของหุ้นวัฏจักรมีความผันผวนมากเกินกว่าจะทำให้ตัวเลข P/E สื่อความได้ตามจริง นอกจากนั้น หุ้นวัฏจักรที่มีค่า P/E ต่ำๆ อาจจะให้ผลการลงทุนที่อันตราย แต่ด้วยค่า P/E สูงยิ่งเน้นให้เห็นถึงจุดต่ำสุดของวงรอบธุรกิจ ในขณะที่ค่า P/E ต่ำ ปกติจะเป็นสัญญาณถึงจุดสิ้นสุดของขาขึ้น
สำหรับการลงทุนในหุ้นวัฏจักร ค่า P/B เป็นค่าที่ควรให้สนใจมากกว่าค่า P/E ราคาที่ลดลงเมื่อเทียบกับมูลค่าหุ้นทางบัญชีเป็นการแจ้งสัญญาณฟื้นตัวในอนาคต แต่เมื่อฟื้นตัวเรียบร้อยแล้วหุ้นเหล่านี้จะมีค่ามากกว่าบุ๊คแวลูหลายเท่าตัว ตัวอย่าง ที่จุดสูงสุดของวงรอบธุรกิจ อุตสาหกรรมเซมิคอนดัคเตอร์มีการซื้อขายที่ราคาสูงกว่าบุ๊คแวลู 3-4 เท่า

จังหวะเวลาการลงทุนที่ถูกต้องนั้นแตกต่างกันไปตามประเภทของอุตสาหกรรม ตัวอย่าง ปิโตรเคมี, ซีเมนต์, เยื่อกระดาษ และกระดาษ รวมทั้งธุรกิจอื่นที่คล้ายคลึงกัน มักจะเคลื่อนไหวตัวสูงขึ้นได้ก่อนใครเพื่อน เมื่อการฟื้นตัวถึงจุดเสถียร หุ้นวัฏจักรอิเล็กทรอนิกส์ (เช่น เซมิคอนดัคเตอร์) ก็จะตามมา ส่วนตัวที่มาช้าที่สุดก่อนจะสิ้นสุดวงรอบก็คือ บรรดาสินค้าอุปโภคบริโภคเช่น เสื้อผ้า ห้างสรรพสินค้า รถยนต์ และสายการบิน
การซื้อหุ้นของคนใน มักจะส่งสัญญาณอย่างแรงว่าถึงเวลาซื้อแล้ว ถ้าบริษัทอยู่ที่จุดต่ำสุดของวงรอบธุรกิจ ผู้บริหารจะแสดงความเชื่อมั่นในการฟื้นตัวของธุรกิจโดยการเข้าซื้อหุ้น

ท้ายที่สุด จับตาดูงบการเงินของบริษัท การมีกระแสเงินสดจำนวนมากเป็นสิ่งสำคัญมากโดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนซึ่งซื้อหุ้นฟื้นตัวที่จุดต่ำสุดในขณะที่สภาพเศรษฐกิจยังคงแย่อยู่ การที่บริษัทมีเงินสดจำนวนมากจะสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนเพื่อยืนยันว่าการตัดสินใจครั้งนี้เป็นวิธีการที่สุดเลิศ

ความสรุป
อย่าเชื่อมั่นว่าหุ้นวัฏจักรจะให้ผลกำไรเป็นระยะเวลายาวนาน ถ้าภาพเศรษฐกิจเริ่มหม่นหมอง นักลงทุนควรจะลดโหลดหุ้นวัฏจักรออกซะก่อนที่หุ้นเหล่านี้จะสะดุด และกลับมาจบลงที่จุดเริ่มต้น นักลงทุนที่ติดอยู่กับหุ้นวัฏจักรในช่วงเศรษฐกิจซบเซา อาจจะต้องรอนานถึง 5 ปี, 10 ปี หรือ 15 ปี ก่อนที่หุ้นเหล่านี้จะหวนกลับมาที่ราคาเดิมอีกครั้ง วงรอบธุรกิจทำให้การซื้อหุ้นแล้วถือครอง (buy and hold) เป็นการลงทุนที่สุดจะเลวร้าย

ที่มา WindReturn


แถมอีก link นี้เป็น วัฐจักรหุ้นปั่น ที่หลายๆคนชอบ อิอิ

วิธีการลงทุนของผม

ลงทุนในหุ้นช่วงนี้เหนื่อยจริงๆครับ เดี๋ยวขึ้นเดี๋ยวลง แต่ก็ดีครับจะได้มีประสบการณ์หลายๆแบบ เพราะผมพึ่งจะได้ลงทุนได้ไม่นาน ปีแรกๆที่ได้เริ่มลงทุนคงไม่ได้มีอะไรมากกว่าการรักษาเงินต้นของเราให้เหลือค่ามากที่สุด โชคดีของผมที่ยังพอมีกำไรบ้าง มีอยู่ครั้งหนึ่ง ผมดันไปรับ warrant ที่เขากำลังทิ้งอยู่ และมันก็ทำราคา New Low แล้ว New Low อีก คือประมาณถูกแล้ว ยังมีถูกกว่าอีก เสียหายหลายเปอร์เซ็นต์เลย แทบจะเอากำไร ที่เคยทำรอบอื่นๆมาทิ้งเกือบหมด ดีที่ผม cut loss ทัน ไม่งั้นเจ็บหนักเลย รอบหลังๆ ลงทุนระวังตัวมากขึ้น ดูนิสัยของหุ้นตัวที่เราจะลงทุนย้อนหลังหลายๆปี เลยทำให้พอจับจุดหุ้นตัวนั้นได้บ้าง ทำให้ช่วงหลังๆ ผมไม่ค่อยขาดทุนเท่าไหร่ แต่มักจะขายหมูแทน แต่ก็ไม่เป็นไร เน้นกำไรไว้ก่อน ผมไม่อยากโลภมาก เมื่อก่อนนี้ต้องให้ได้ 100% พอถือไปเรื่อยๆ มันจบรอบของมันก่อน ทำให้ไม่ได้กำไรถึง 100% แถมยังลงมากินกำไรที่ผมได้ทำไว้อีก เดี๋ยวนี้ผมขอแค่ 50% จากราคาที่มันเริ่มวิ่งก็พอใจแล้วครับ เมื่อก่อนจะลงทุนชอบแนวสวนตลาด แต่นิสัยของผมเป็นคนใจร้อน พอเห็นราคามันตกผมก็รีบขายทันที ซึ่งมันไม่ดีเลย หลังๆเมื่อค้นพบจุดอ่อนของตัวเองก็เปลี่ยนแนวเป็นลงทุนตามแนวโน้มตลาดดีกว่า อย่างเช่นช่วงนี้จะถือหุ้นน้อยหน่อย เพราะเราไม่รู้ว่าตลาดหุ้นมีแนวโน้มไปในทิศทางไหนกันแน่


ในส่วนหุ้นที่ผมจะเลือกลงทุน ส่วนใหญ่จะเป็นหุ้นที่ไม่เป็นที่นิยม เช่น หุ้นก้นบุหรี่ หุ้นเทิร์นอะราวด์ หุ้นวัฎจักร และหุ้นที่มี story ใหม่ๆ ที่นักลงทุนท่านอื่นยังไม่สนใจ หรือยังไม่รับทราบมากนัก เลือกซื้อหุ้นที่มีมูลค่าต่ำกว่าพื้นฐานที่มันควรจะเป็น เน้นที่ upside สูง downside ต่ำ เพื่อป้องกันการวิเคราะห์ผิดพลาดอีกชั้นหนึ่ง และอีกประเด็น ผมก็ดูต้นทุนที่เราซื้อ ว่าถูกหรือแพงกว่าชาวบ้านเขามากน้อยแค่ไหนด้วย เพื่อที่เราจะได้กำหนดวิธีการเล่นได้ว่าจะเลือกถือต่อหรือจะขายทำกำไรเลย ที่จริงแล้วไม่ต้องเน้นมากก็ได้เรื่องต้นทุนที่เราซื้อ เพราะมันจะเป็นกับดักให้เราพลาดโอกาสการทำกำไรได้ ดูประกอบเฉยๆก็พอ และทุกครั้งที่วิกฤตของหุ้นที่ผมซื้อเก็บไว้ได้จบลงไป ผมก็จะเริ่มหาราคาเป้าหมายที่ผมจะเริ่มปล่อยหุ้นออกไป แต่ถ้าผมวิเคราะห์ผิด สัก 10% ผมก็ stop loss ทันที


วิธีการลงทุนของผมในอนาคตอาจจะมีการเปลี่ยนแปลงก็ได้ขึ้นอยู่กับประสบการณ์ที่ผมได้รับ ผมเลยขอเขียนเก็บบันทึกวิธีการลงทุนของผมไว้ก่อน เพื่อจะได้ดูการพัฒนาหรือปรับปรุงข้อผิดพลาดของตัวเองอีกทีหนึ่ง การลงทุนของผม ถ้าเห็นว่าดีก็เอาไปดัดแปลงได้ครับ แต่ถ้าเรื่องไหนไม่ดีก็ไม่ควรเอาเป็นแบบอย่างนะครับ เพราะประสบการณ์ของผมยังน้อยนัก อาจเกิดความผิดพลาดได้ ถ้านักลงทุนท่านใดได้หลงมาอ่าน ก็ขอให้แนะนำวิธีที่ถูกต้องให้แก่ผมด้วยครับ คำแนะนำของท่านในวันนี้ อาจจะทำให้ผมบินไปบนโลกกว้างได้อย่างถูกต้องและมั่นคง สุดท้ายขอขอบพระคุณทุกท่านที่ได้แนะนำแก่ผมและหลงเข้ามาอ่านนะครับ อิอิ

ก้าวต่อไป…

ผมศึกษาที่มหาลัยเชียงใหม่ ตอนนี้ก็ถือว่าผมเกือบจะเรียนจบแล้ว แม้จะมีติดวิชา PROJECT อีก 1 วิชาก็ตาม ผมก็ทำ PROJECT ช่วง summer นี้เอง แต่มันก็ไม่น่ามีปัญหาอะไร ถ้าทำการทดลองแล้วเก็บข้อมูลเสร็จ ก็ขออาจารย์เข้าสอบได้ ก็คิดว่าน่าจะผ่าน แล้วเรียนจบตามเพื่อนไปได้

ก้าวต่อไปในชีวิตของผมก็คงจะต้องเริ่มหางานก่อนเป็นอันดับแรก ถือว่าโชคดีที่ช่วงเวลานี้ที่เศรษฐกิจไม่ตกสะเก็ด เพื่อนผมหลายคนหางานได้สบายๆ บางคนเลือกงานหน่อยก็เลยยังไม่ได้ หรือบางคนก็เลือกเรียนต่อ ก็ว่ากันไป

ที่จริงผมยังไม่อยากจบเลย (แต่ก็สงสารพ่อ-แม่ 555+) จะว่าไปแค่ตอนฝึกงานผมก็รับรู้แล้วว่าอาชีพลูกจ้างนั้นมันไม่ค่อยสนุกสักเท่าไหร่ แต่จะทำอย่างไรได้ ในยุคปัจจุบันนี้ ถ้าเราไม่ทำงานก็คงไม่มีเงิน เราก็จะอยู่บนโลกนี้อย่างลำบาก หรือถ้าอยู่ได้ก็คงต้องเกาะพ่อ-แม่ ต่อไป มันคงเป็นอะไรที่ไม่ค่อยมีความสุขเท่าไหร่

ในเมื่อช่วงนี้มันว่างๆ ผมเลยต้องรีบหาความรู้เข้าสมองให้ได้เยอะๆหน่อย ก่อนที่ชีวิตของผมจะมัวแต่เอาเวลาไปแลกกับเงิน ผมเลยหาหนังสือเกี่ยวกับการลงทุนมาอ่านเยอะหน่อย และมันก็มีหลายแนวทางเหลือเกิน ผมคงต้องทำการปรับใช้และหาอะไรที่เหมาะสมกับผมมากที่สุด แนวการลงทุนที่ผมชอบ เช่น แบบ ปีเตอร์ ลินซ์ , จอห์น เนฟฟ์ และแนวทางนักลงทุนดันโด หุ้นที่ผมถือจึงมีแค่ตัวเดียว แต่ราคามันก็ไม่ได้ไปไหนไกลเลย แต่ผมก็จะถือมัน เพราะตัวธุรกิจยังดีอยู่ ก็อยากจะลองดูว่ามันจะเป็นอย่างไร ถ้าเราถือมันนานๆ ในแนวโน้มที่ผมคิดเอาเองนะว่ามันดี จากการที่ผมได้ทำการศึกษาจากความรู้ที่ผมมีในปัจจุบันอันน้อยนิดของผม

จะว่าไปแล้วตลาดหุ้นช่วงนี้น่าเวียนเหลือเกิน เดี๋ยวขึ้นเดี๋ยวลง แสดงให้เห็นถึงความโลภและความกลัวของคน เวลาว่างๆผมมักจะดูทิศทางของ set ในแต่ละวัน ว่ามันขึ้นหรือลงอย่างไร คือผมก็อยากจะวิเคราะห์ว่าคนส่วนใหญ่ในตลาดคิดอะไรอยู่ในช่วงนี้ มันก็สนุกไปอีกแบบหนึ่ง ในส่วนของราคาหุ้นที่ผมถือ ผมก็เห็นว่ามันเดี๋ยวก็เขียวเดี๋ยวก็แดง อยู่อย่างนี้ แต่อย่างไรราคาก็ยังไม่ถึงราคาเป้าหมายที่ผมตั้งไว้ ผมรออยู่นิ่งๆดีกว่า

มาดูโลกเราช่วงนี้กันบ้างวุ่นวายเหลือเกิน ดูอย่างที่ผ่านมา ไม่ว่าจะเป็นการประท้วงทางการเมืองของประเทศแถบตะวันออกกลาง แผ่นดินไหวที่ญี่ปุ่น ไหนจะเรื่องโรงไฟฟ้านิวเครียส์ที่ยังแก้ปัญหาไม่เสร็จอีก แผ่นดินไหวที่ประเทศพม่า ที่ผมเองยังรู้สึกได้เลย เพราะผมอยู่หอพักชั้น 5 มันสั่นจนผมมึนหัวเลย ยังมีน้ำท่วมที่ภาคใต้ และอากาศช่วงนี้ก็เหมือนกันอย่างกับนัดกันมาเลยทั้ง 3 ฤดู ทำเอาผมเป็นไข้ไปหลายวันเลย สุดท้ายผมต้องเก็บเงินไว้บ้าง เผื่อเกิดเหตุการณ์ฉุกเฉินขึ้นมาจะได้รับมือได้ทัน และอาจจะเอาเงินก้อนนั้นเป็นทุนเพิ่มเติมนะครับ

การลงทุนของผมในปีที่ผ่านมา

ผ่านไปอีก 1 ปี สำหรับการลงทุนของผมนั้นเรียกว่าได้เสียค่าครูไปเล็กน้อย ประมาณ 5% ของเงินทั้งหมดของผม อาจจะเป็นเพราะผมลงทุนในหุ้นที่ไม่มีนักลงทุนสนใจมากนัก เพราะในอดีตมันเป็นหุ้นที่นิมีสัยที่ไม่ดีมาก่อน แถมเจ้ามือยังไม่ยอมให้มันวิ่งขึ้นไปอีก แม้ว่ามันจะมีผลกำไรที่ดีขึ้น (แล้วยังไงต่อ ผมต้องอดทนถือใช้ไหมครับหรือว่าผมคาดการณ์ผิดกันแน่นะ 555…ต้องลองดูกันต่อไป…) ที่ผมพูดมานั้นคือหุ้นที่ผมให้น้ำหนักในการลงทุนมากที่สุด หุ้นตัวอื่นๆผมก็เล่นเก็งกำไรธรรมดา มีได้มีเสีย เหมือนเกมส์พนันซะมากกว่า แต่จะเสียมากกว่าได้ ก็อาจจะเป็นเพราะผมไม่มีเวลา ต้องเรียนหนังสือ แถมเรื่องเทคนิคอลที่เป็นสิ่งสำคัญสำหรับการเล่นสั้นนั้นผมก็ไม่มีความรู้เอาซะเลย ทำให้บางครั้งผมขายหมูบ้างก็มี คือขายเมื่อวาน อีกวันขึ้นเอาขึ้นเอา คนเล่นเซ็งเลย ไอ้อาการแบบนี้ผมว่าทุกคนที่เข้ามาในตลาดหุ้นใหม่ๆ ก็คงจะเคยเจอเหตุการณ์อย่างนี้มันช่างน่าเจ็บใจอย่างไรบอกไม่ถูก แล้วยิ่งเห็นมันขึ้นเอาขึ้นอีก ผมก็อยากจะตามนะ แต่พอคิดดูแล้วไม่ตามดีกว่ามันแพงเกินกว่าที่ผมเคยซื้อครั้งแรกเสียอีก พอผ่านไปอีก 2 เดือน หุ้นตัวเดิมกันนี้มันวิ่งเป็นจรวดเลยครับ คือมันไม่เคยกลับมาในราคาเดิมที่ผมเคยซื้ออีกเลย (คือมันวิ่งไปมากกว่า 1 เท่าตัว ที่ผมเคยซื้อครั้งแรกซะอีก เจ็บใจจริงๆ ….เศร้าสุดๆ…อารมณ์แมงเม่าชัดๆ…) ไม่เป็นไรช่างมันโอกาสของผมยังไม่หมด ก็เงินเก็บของผมยังเหลืออยู่นี้ครับ ถือเป็นช่วงทดลองงานมันมีโอกาสเสียมากกว่าได้ในเมื่อมันใหม่สำหรับการเริ่มต้นการลงทุนของผม

ผมพึ่งเข้าตลาดหุ้นมาประมาณ 4 เดือนที่ผ่านมานี้เอง เนื่องจากผมมีเป้าหมายในการปลดล็อกตัวเองจากเรื่องเงินๆทองๆ ก็คืออิสระทางด้านการเงินนั้นเองครับ ที่จริงแล้วผมคิดว่าการลงทุนมันไม่เห็นจะยากเลย แค่เราซื้อตอนมันลง แล้วไปขายตอนมันขึ้นก็กำไรแล้ว แต่ที่ทำให้ผมตัดสินใจผิดพลาดหลายๆครั้งเกิดจากอารมณ์มันพาไปนี้เอง ก็ผมมันเด็กน้อยจริงๆ นั่งเฝ้าหน้าจอคอมพิวเตอร์ดูมันขึ้นลงอยู่นั้นแหละ (…เสียเวลาจริงๆ…) ผมทนไม่ไหวมันลงมาหน่อยดันคันมืออยากลองวิชาเลยขายมันซะเลย แล้วไงครับก็สบายใจดิครั้ง cut loss เป็นครั้งแรกในชีวิต อิอิ ไม่ทันไรผ่านไปแปปเดียวมันวิ่งเลยราคาที่ผมเคยซื้อซะงั้น (…มันจริงๆเลย… เรานี้มันโง้ชัดๆ…) ผมพึ่งประจักษ์ว่าการลงทุนมันเล่นกับอารมณ์ของตัวเอง ทั้งๆก็รู้ว่าแนวโน้มมันดี แต่ก็ดันไปแพ้อารมณ์ตัวเองซะงั้นไป ต่อไปวิธีแก้ของผมคือผมจะซื้อแล้วถือยาว แล้วค่อยมาเช็คอาทิตย์ละครั้งหรือตอนเย็นหลังจากตลาดปิดดูว่ามันมีอะไรที่มันเปลี่ยนแปลงไปไหม

ผมหวังว่าการลงทุนของผมในปี 2554 จะดีขึ้นกว่าเดิม และหวังว่าทุกท่านก็ดีขึ้นเช่นกัน ผมเริ่มรู้แล้วว่าตลาดหุ้นนั้นคืออะไร ผมคงจะไม่กลับไปผิดพลาดซ้ำสองอีก โชคดีทุกท่านนะครับ

เงินเฟ้อ…เรื่องใกล้ๆตัว

ช่วงนี้มองไปทางไหนของก็แพงขึ้น อย่างในตอนกลางวันผมรับประทานข้าวผัดกระเพาไข่เจียว อาหารยอดนิยมของใครหลายๆคน ที่ร้านเจ้าประจำของผมที่ใช้บริการฝากท้องกับแกบ่อยๆ เมื่อก่อนราคาจานละ 30 บาท ตอนนี้แกขอ 35 บาทแล้ว แกบอกว่าหมูและไข่ช่วงนี้แพงมาก ผมเลยต้องควักเงินเพิ่มขึ้น แม้ว่าปริมาณอาหารที่รับประทานจะเท่าเดิม (นี้มันเงินเฟ้อนี้หว่า) ต่อไปนี้เราต้องรับเมื่อกับปัญหาเงินด้อยค่าลงแล้วจะทำอย่างไงดีล่ะ เมื่อมาคิดดูอีกทีต่อไปดอกเบี้ยเงินฝากน่าจะเพิ่มขึ้นเพื่อหนีเงินเฟ้อที่นับวันมันจะเพิ่มขึ้น ใครคิดว่าเงินมันด้อยค่าลงทางเลือกในการฝากเงินน่าจะเป็นทางออกที่ดีทางหนึ่งสำหรับคนที่ไม่อยากเสี่ยง แม้มันจะไม่ได้ให้ผลตอบแทนมากมายอะไรนัก แต่ก็ทำให้เงินของเราไม่ด้อยค่าลงมากไปกว่านี้ ถ้าเป็นไปได้ผมอยากเห็นดอกเบี้ยเงินฝากแบบเมื่อก่อนที่ให้ออกเบี้ยปีล่ะ 10 % เมื่อครั้งที่ผมยังเป็นเด็กตัวเล็กๆ แหม่…ถ้าผลตอบแทนดอกเบี้ยที่สูงขนาดนั้น ผมคงอดใจไม่อยู่ต้องรีบแบ่งเงินส่วนหนึ่งไปอยู่ในรูปของเงินฝากบ้างก็คงดีไม่น้อย

พูดถึงปัญหาเงินเฟ้อ สิ่งที่น่าจะชนะเงินเฟ้อได้ในระยะยาวนั้นก็คือหุ้นนั้นเอง มีผลวิจัยมากมายที่ออกมายืนยันอย่างนั้น แม้ว่าต้นทุนของบริษัทจากวัตถุดิบที่สูงขึ้น แต่อย่างไรก็สามารถผลักภาระให้แก่ผู้บริโภครับไปแทนได้ อย่างนี้ชาวบ้านตาดำๆอย่างเรา ก็ซวยเลย ค่าของเงินที่มีน้อยลงอยู่แล้วก็ยิ่งโดนกดลงไปอีก ผมคิดว่าน่าจะมีเม็ดเงินส่วนหนึ่งหนีเงินเฟ้อเข้ามาในตลาดหุ้นอีก แม้ปัจจุบันหุ้นจะทะลุ 1000 จุดแล้วก็ตาม ถึงว่า….เดี๋ยวนี้ทำไมต่างชาติจึงขนเงินเข้าตลาดหุ้นแถบเอเชียกันหมด คงจะเจอกับปัญหาเงินเฟ้อและเงินดอลลาร์ที่ด้อยค่าลงเรื่อยๆ เอเชียอย่างเราๆคงจะมีโอกาสเป็นเศรษฐีกับเขาบ้าง สมมุติว่าเราลองมองภาพรวมตลาดหุ้นบ้านเราแบบว่าดีสุดขีด มีโอกาสที่จะขึ้นไปเรื่อยๆ อาจจะเกิน 2000 จุดไปก็ได้ …หรือคิดแบบเลวร้ายที่สุด แบบว่าตลาดหุ้นไม่มีแล้วในเมืองไทย ประมาณว่าเกิดสงครามโลก 555+… ก็อาจจะต่ำสุดเหลือ 0 จุด ก็เจ๊งกันหมด (เศร้าใจ)

สุดท้ายคิดเอาเองครับว่าจะเลือกวิธีการรักษาค่าของเงินได้อย่างไร ก็ต้องแล้วแต่ตามความถนัดและความเหมาะสมของแต่ละบุคคล เพราะมันมีหลายวิธีเหลือเกิน อาจจะลงทุนในทองคำ ที่ดิน พันธบัตร ฯลฯ ทั้งนี้ก็ขึ้นอยู่กับจุดประสงค์ของตัวเราเองที่วางเป้าหมายไว้ด้วยครับ